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重磅发布(第五季):2019年中国元器件分销10亿俱乐部榜单!
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发表于2020-03-31 17:27:28 | 只看该作者
1# 电梯直达

2020年3月31日,在广大分销同仁和10亿俱乐部企业的关注和支持下,芯片大师研究院正式发布(第五季)【2019年中国元器件分销10亿俱乐部榜单】。



随着2020年一季度的结束,国内新冠疫情曙光初现,而“黑天鹅”大背景下的全球政经面临百年未有之大变局,那么2019年的中国元器件分销格局有何变化,2020年又将如何破局呢?

 

 



01 关键词2019



1、回收代理权+行情过山车



随着TI,博通,ADI等国际知名原厂对终端话语权的掌控需求提升,以及分销渠道价值的不断稀释,缺失和创新乏力,分销商赖以生存的大代理线被不断“硬性”回收。



2019年,安富利、文晔和世平尝到了失去TI超过10亿美元生意的切肤之痛,业界震撼惊呼,却又无力反抗。唇亡齿寒,鸟尽弓藏,接下来又会轮到哪一家原厂掀桌子呢?



2019年,存储和MLCC经历了惊心动魄的过山车行情;年初,分销商不断大降价甩卖,行情震荡下行;从四季度开始,存储芯片和MLCC又恢复报复性反弹。两者交替涨价,MLCC终于变成了周期性产品,这到底是福还是祸呢?



2、华为贸易战+国产来弥补



2019年,全球市场唯一增长的中国半导体涨幅达到10%,以海思半导体、安世半导体、紫光展锐和汇顶科技等为龙头的本土元器件企业快速崛起,中电港、淇诺科技、鼎芯无限、好上好和世强先进等国产主力代理商获得了极大的增长空间。



同时,由于美国对华为等企业的贸易禁运,国产替代日程被动提速,一大批本土芯片和元件企业获得了和华为、海康威视等终端巨头合作资质,3Peak、风华高科、顺络、杰华特、圣邦微等订单猛增,在美国的“助攻”下,本土代理商纷纷主动出击,洽谈本土芯片合作,门当户对下,各自获益匪浅。



3、谢幕的并购,电商在提速,原厂方案商



2019年,传统分销行业基本没有规模性投资和并购发生。一方面,说明传统分销的价值越来越难被资本市场认可;另一方面,说明通过并购来扩大规模和利润的模式,正在悄然谢幕。



逆市行情中,元器件电商却迎来了快速发展的大好时机,随着红杉资本+钟鼎资本2.5亿元押注立创商城,超过33家电商获得资本融资,分销+互联网成为了元器件分销最值得期待的创新跑道。同样,韦尔股份、扬杰科技、元六鸿远、利尔达、周立功、君天恒讯等分销+原厂(方案商)模式的成功,刺激并激励着中国规则下分销行业的惊天变革。

 



02 榜单浅析



 



1、五年最低:16.3%



2019年榜单企业合计营收为1882.2亿元,同比2018年增长16.3%,该增速也创下2015年榜单统计以来的最低值。一方面受2019年全球半导体整体表现不佳影响,另一方面中国元器件分销市场总体趋势是震荡上升。



本季榜单共收录34家10亿规模以上的中国元器件分销企业,较2018年增加1家(3家新收录,2家跌出),其中上市企业9家保持不变,上市企业营收占总榜单的29.4%,较2018年下降1.8%



2、群雄并起:68.1%



从营收分布来看,2019年营收60亿元及以上企业占有率为68.1%(增0.6%),20亿至60亿元企业占有率为23.7%(增1.9%),10亿至20亿元企业占有率为8.1%(减2.6%)。对比2018年,20亿以上规模阵营正在扩大,10亿至20亿规模阵营进一步收窄。随着2019年并购的谢幕,行业并未诞生真正具有国际影响力的分销商,中国分销格局仍将处于群雄并起的碎片化时代。



3、门槛最高:65亿元



本季榜排名前十的企业共计贡献1281.1亿元营收,同比2018年增长25.2%,远高于总榜单16.3%的增长率,同时TOP 10在总榜单的占有率为68.1%,较2018年基本持平。同时,2019年进入TOP 10的营收门槛已提升至65亿元(较2018年增加15亿元),超过百亿规模的企业增至7家(增1家)。



4、上市之最



10亿分销俱乐部总计仍然保持9家上市公司。相对去年,100亿+级别的“小巨人”:深圳华强、武汉力源、英唐智控仍然稳居前列;韦尔股份由于不计入自营产品,营收略有影响;港股的科通芯城略有下降,芯智控股保持平稳势头;睿能科技、润欣科技营收均有跌幅,但润欣科技净利润却在快速增长。


单从财报来看,营收增长最快的是深圳华强,净利率最高的是利尔达,市盈率最高的是韦尔股份。



5、被动变局



MLCC等被动元件在经历2018年的狂欢盛宴和“抢钱”攻略后,2019年快速降温回落。由于需求下降,库存增加,价格不断下调,导致了一部分被动分销企业业绩下滑,2018年上榜的吉利通和超利维暂时退出了10亿俱乐部榜单,但龙头企业信和达、天河星、荣采和南京商络等,稳住了基本盘和段位。而天河星在并购分销ST等品牌的北天星之后,总营收还略有上升。



6、电商的春天



根据托比网统计资料,自2011年以来,国内一级市场已有17家元器件分销B2B企业对外披露融资数据,共计发生33起,累计融资金额32.54亿元,其中2019年对外披露的有5起中电港B轮融资12亿元成为分销行业单笔最大的融资,立创商城A轮融资2.5亿元成为元器件电商单笔最大的融资。



由于流量入口和难易不同,中国元器件电商发展选择了不同的商业模式,平台、代购、现货、PCB/SMT、代理、撮合、社交媒体、供应链乃至ERP/ SaaS等应用场景都成为了各路神仙入局电商的风口。同时,随着元器件电商跑道的清晰明朗,产业规模潜力和战略价值日渐凸显,无论是民间资本,互联网资本,产业资本,国有资本,国家队等都开始下场助推种子选手,中国元器件电商正式进入资本时代



2019年芯片大师据调查推测,国内元器件线上交易市场总额在450亿元左右(不超过600亿元),若国内元器件总体交易规模仍按3万亿元计,线上化率有望在2019年提升至1.5%至2%



任何互联网属性都无法替代细分领域的特殊流程和环节,对于元器件分销领域来讲,渠道资源和运营经验更需要长期积累。那些盘踞在行业内部的痛点和难题,只有真正用新技术、新模式和新方法来解决,才能把行业的发展带入到一个全新的时代,才会成为元器件电商领域的佼佼者。



因篇幅所限,完整的数据和分析我们放在【报告】PDF文件的正文部分,关注芯片大师并回复【报告】即可获取。



  

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声明



数据来源:1、上市公司数据来自于业绩预披露和快报;2、非上市公司数据,一部分来自于自愿披露,一部分来自于原厂和第三方佐证;3、其他数据,来源于历史数据推断。



重要说明:由于统计标准不一,榜单具有一定的争议性,请各位同仁理解并提出改进意见和建议,以便芯片大师后续修订;如您对榜单有异议,欢迎留言并和我们沟通;本榜单不构成任何投资建议。



往期回顾:

重磅发布(第四季):2018年中国元器件分销10亿俱乐部榜单!



重磅发布:

1、【中国元器件分销10亿俱乐部榜单暨研究报告】,芯片大师公众号回复【报告】获取

2、【中国元器件电商白皮书(2019版)】,芯片大师公众号回复【白皮书】获取

3、【中国芯片地图(2019)】,请添加个人微信号(lcscsz002)获取


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